自《保险资产管理公司管理规定》于2022年9月1日正式施行以来，保险资管机构正加速向市场化、专业化方向发展。业内人士认为，大力发展组合类保险资管产品是保险资管机构能力输出的重要载体。
　　从万得数据近日公布的2022年组合类保险资管产品业绩榜来看，2022年保险资管产品业绩普遍领先公募同类基金。其中，固收类中长期纯债类及短期纯债类保险资管产品当年收益中位数分别为3.15%、2.67%，同类公募基金收益中位数分别为2.35%、2.14%。混合类及权益类保险资管产品收益中位数虽与公募基金均为负值，但普通股票型、指数增强型、灵活配置型等产品业绩仍小幅跑赢公募基金。
　　固收类产品表现良好
　　固收类产品一直是保险资管产品的“大头”，在各类型产品中数量最多，这也是保险资管的相对优势产品。
　　与公募基金相比，2022年固收类保险资管产品中位数整体更加优秀。中长期纯债类保险资管产品当年收益中位数为3.15%，同期公募中长期纯债基金收益中位数为2.35%。混合型债券二级类保险资管产品收益中位数为-1.28%，仍优于公募基金同类收益中位数-3.42%。
　　产品方面，在近三年中长期纯债类保险资管产品中，前十名产品三年回报均超15%，泰康资产-稳定收益以19.97%的回报率位列第一，太保资产-太平洋卓越天平9号、大家资产-稳健精选5号(第三期)分别以18.96%、18.40%的收益率位列二、三名。短期纯债类保险资管产品方面，业绩回报前十名平均收益为11.99%，太平资产-如意66号、建信保险资管-安鑫增利1号、民生通惠资管-聚信3号列前三位，期间回报分别为14.30%、13.77%、12.92%。混合债券型二级保险资管产品收益前两名回报高达76.25%、39.72%，分别为华安资产-华安财保安创稳赢1号、华安财保安创稳赢2号。
　　权益类保险资管产品则面临更大的波动性。从2022全年业绩看，权益类保险资管产品收益中位数均为负，但普通股票型与增强指增型产品收益中位数仍比公募基金表现较好。
　　具体到产品，近三年普通股票型保险资管产品业绩榜中，阳光资产-周期主题精选、泰康资产-周期精选、生命资产-富盈1号占据前三名，回报分别为150.49%、92.45%、77.63%。权益类指数增强型保险资管产品中，泰康资产-中证500量化增强以58.46%的回报领跑，长江养老-金色量化增强2号、太平资产-量化5号(人工智能)列第二、第三名，收益分别为36.79%和31.81%。平安资管-如意11号(新动力FOF)以36.38%的回报位列三年期股票型FOF类产品榜首，泰康资产-FOF进取2号、平安资管-如意30号(主动管理MOM)分别以33.87%、26.12%的回报率名列第二、第三。
　　此外，混合类保险资管产品方面，灵活配置与混合型FOF保险资管产品中位数收益与公募基金较为接近，偏股混合型保险资管产品中位数收益明显优于公募基金。近三年偏股混合型保险资管产品中太平资管占据前4席，前五名平均回报为80.24%；灵活配置型产品业绩榜中，民生通惠资管-隆源稳健1号以56.98%的收益位列榜首。
　　第三方业务寻求更大突破
　　不难看出，近年来组合类保险资管产品获得了较为稳定、良好的收益。“与公募基金比较，组合类保险资管产品的优势在于负债端资金来源相对稳定，资金久期相对较长，在风险控制、长期资金管理及大类资产配置等方面具有相对优势。同时，保险资管产品可投资范围更加广阔，如可投最高占比不超过35%的非标债权类产品。”国寿资产相关负责人表示。
　　随着我国资管市场规模达到百万亿元级别，保险资管作为其中一个重要分支，近年来“存在感”越来越强，组合类保险资管产品类型也从固定收益类产品逐步发展了权益类、混合类产品，并形成了目前以固定收益类为主的格局。根据万得数据，2022年新登记组合类保险资管产品698只，同比增长2.05%。而通过发展组合类保险资管产品等途径，吸引保险资金外的“第三方资金”，正在成为越来越多保险资管机构加速向市场化、专业化发展的发力点。
　　保险资管的第三方业务，主要面向保险公司同业，银行理财公司、信托公司、证券公司等机构，受托管理同业保险资金、银行资金、基本养老金、企业年金、职业年金等。组合类产品作为保险资管机构发力第三方业务的重要抓手，是其展示能力优势的重要载体。
　　如今，持续提升第三方资管业务占比已成为业内人士的共识。
　　在中国人寿集团总裁蔡希良对旗下资管公司国寿资产2023年经营管理工作提出的三点具体要求中，第一条就是“要跳出保险看资管，把握新趋势，时刻保持对发展环境和竞争形势的警醒，紧盯财富管理新蓝海，实现第三方业务更大突破”。
　　平安资管董事长黄勇也透露，平安资管相对长远的目标是逐步提高第三方业务比例，参与方式除了现在主要服务国内外大型机构投资者之外，还包括参与第三支柱养老产品以及与其他同行合作，如向银行理财提供底层配置产品等。
　　不少业内人士认为，组合类保险资管产品未来要在大资管竞争格局中与业外机构同台竞技，必须找准发展路径，发挥自身差异化竞争优势，其中之一就是大力发展第三方业务。
　　对于保险资管机构如何更好拓展第三方市场，太保资产产品管理部副总经理康珊表示，保险资管发展组合类产品需要差异化定位，利用保险资管长期发展特性形成的资产负债匹配、资产配置等能力，通过专业、高效协同、创新的服务，提供满足客户需求的长期稳健投资收益率产品。
（文章来源：金融时报）